鄭家華：入鄉隨俗 2013年估市

【00:00】2012年12月27日

【on.cc專訊】東方產經「搜財奴」專欄作者鄭家華：作為一個股評人，自知無法不入鄉隨俗，對來年港股做個評估。既然如此，就讓我在此為大家帶來鄭家華版本的「2013年港估通勝」。 來年港股並非特別便宜，它只算是有「相對價值」，而非「絕對價值」。因而會得益於資金氾濫和資金流向，前者當然是因為永無止境的QE，後者則因為它擁有「工具」和「地域」兩個比較價值優勢。「地產」和「債券」這兩種主要投資工具，已升至充滿泡沫成分，資金開始從這兩個市場轉戰股市。地域資金流向，主要是由高估值市場流向低估值股市，和由低增長區域流向高增長國家。以預期市盈率計，港股現為11.9倍(H股較低)，美股和泛歐股市則分別為13.9倍和12.8倍。以2013年經濟增長率而言，香港為2.4%，美國和歐元區則分別為2.2%和0.5%。但港股市值中近70%為中資股，而它們的主要營運地中國，明年經濟增長有可能高達8.6%。彭博通訊社早前綜合11家投行估計，明年恆指有可能升穿25,000點。 買入股份方面，因不少資金是由債市轉過來的保守資金，估計仍會追逐資產較豐、預期派息率較高的收租股。領匯(00823)近日雖然見較大回吐，但只要消費市場不再大跌，明年會見資金重新追逐，尤其是在上半年大家風險胃納未太大之時。相同道理，已完成灣仔重建項目商討的合和(00054)，預期股息率仍有3%以上，加上每股資產值有可能上調，亦屬穩健之選。唯一擔心的是股價若升得太急，公司有可能批股，為重建項目融資。 A股短期反彈過急，現正處於回吐鞏固階段，但只要「城鎮化」概念具體落實，明年A股走勢仍看好。自己傾向買入持有實股的A股ETF，分別為南方A50(02822)，和華夏滬深三百(03188)。美國方面，得益於大舉開採頁岩氣，製造業正在穩步復甦拉低失業率，卻因暖氣費、電價和化肥價格下跌而沒有太大通脹壓力，反而有可能享受到可持續的經濟增長。現階段因銀行對新造按揭有保留，一般人無法置業，故谷旺了二手房屋租務市場，同時亦帶旺樓宇維修市場，對維修工具股創科(00669)和出口到美國的家具股敏華(01999)，肯定有利。後者成交疏落和市值較小，不宜投放太大注碼，並謹記若由買入價跌15%便立刻止蝕。 有估計指中國擁有全球最多頁岩氣藏量，但因缺乏水資源和地質問題，在中國開採頁岩氣並不如美國便宜。但相信為了能源自主和安全，明年我們會見到中央政府批出更多勘探合約，除了自己繼續持有的珠江鋼管(01938)和安東油田服務(03337)外，自己新近看好鑽探設備生產商宏華(00196)和中石化(00386)。看好中石化，是因為包括頁岩氣、油砂和深海石油在內的新化石能源的大量開採，將壓低國際油價，有利中石化長年虧損的下游業務。波幅較大的「高啤打股」，自己看好早前有名牌股本基金入股的寶光(00084)。其實，因應預期做計劃雖然重要，但能令投資者長期致勝的，是在出意外時的應變能力。這很多時是代表，持有很不合理比例的現金，又或者不要借債太多！

批示假

2013年澳門特別行政區公眾假期



行政長官於二零一二年三月十九日批示特許豁免上班日期

          二月十三日         星期三         農歷正月初四
          四月一日         星期一         復活節前日之後首個工作日
          十月十四日         星期一         重陽節後首個工作日
          十一月四日         星期一         追思節後首個工作日
          十二月九日         星期一         聖母無原罪瞻禮後首個工作日
          十二月二十三日         星期一         冬至後首個工作日
          十二月三十一日（下午）         星期二         除夕

待研究樂聲電子(00213)

樂聲電子旗下公司48.8億售干諾道中50號

樂聲電子(00213)公布，持有20%股權的僑亮有限公司，將以48.8億元向獨立第三方出售位於香港干諾道中50號之土地及建築物。

雙方將於本月14日或之前訂立正式買賣協議。

市場人士指出，買家是現時沒有在中區設有總部的農業銀行(01288)或有關人士，購入干諾道中50號作集團總部。

新天綠色（0956•HK)半年報表

中期業績
新天綠色能源股份有限公司董事會在此宣布本集團按國際財務報告準則編製的截至二零一一年六月三十日止六個月期間 未經審計的中期業績。董事會審計委員會亦已審閱有關本集團二零一一年中期業績及相關財務資料。
截至二零一一年六月三十日,本集團取得合併經營收入人民幣 16.32 億元,比上年同期增長 59.6%;稅前利潤人民幣 4.98 億元,比上年同期增長 87.7%;歸屬本公司擁有人淨利潤為人民幣 3.40 億元,比上年同期增長 131.4%;每股盈利為 人民幣 0.1050 元;於二零一一年六月三十日,每股淨資產(不含非控股權益持有人所持權益)為人民幣 1.5715 元。

買賣

  盤號   買／賣   股票代號   股數   落盤價格   成盤結果   股票名稱  
  00000982   賣出   515   20,000   HKD 2.7200   全數成盤   達進精電  
  00001127   賣出   893   15,000   HKD 2.0300   未有結果   中國鐵鈦  
  00001133   買入   956   15,000   HKD 1.7800   未有結果   新天綠色能源  
  00001136   買入   94   26,000   HKD 0.7600   未有結果   綠森集團  
  00001387   買入   2010   10,000   HKD 2.800   全數成盤  瑞年國際  
  00001529   買入   2198   14,000   HKD 2.8300   未有結果   中國三江化工  

  股票代號   手持股數   凍結股數   已落沽盤股數. 股票名稱  
  94   54,000   0   0   綠森集團  
  515   20,000   0   0   達進精電  
  732   80,000   0   0   信利國際  
  893   30,000   0   0   中國鐵鈦  
  1126   30,000   0   0   德林國際  
  2010   30,000   0   0   瑞年國際  
  2198   16,000   0   0   中國三江化工  

博一博！

藉今日大巿調整，見@515早前衝高回落至$2.08有支持，於$2.09再次買回36000 股。 以及見@2010 股價回落，於$2.83 先入20000 股。 現持有股票： 515 36000 股 $2.09 2010 20000 股 $2.83 2198 20000 股 $2.84